Metronet preduhitrio Zagrebačku banku, promjena vlasničke strukture uz dug 621,6 milijuna kuna

Ulaskom u predstečajnu nagodbu, o kojoj smo već pisali, Metronet je preduhitrio blokadu od strane Zagrebačke banke i najavio restrukturiranje vlastitog duga koji je dosegao 621,6 milijuna kuna stoji u dokumentaciji za predstečajnu nagodbu.

Provedbom predloženog koncepta restrukturiranja, postojeći dug bi se smanjio za 157,7 milijuna kuna na razinu od oko 450,8 milijuna kuna. Promijenila bi se i dionička struktura, a novi dioničari bi preuzeli 67 posto Metroneta, Quaestus Private Equity Borislava Škegre bi imao 21 posto (prije 62,34 posto), Quaestus partneri 6 posto (prije 17,69 posto), Stipo Matić bi imao 5 posto (15,45 posto).

Prema predloženom planu financijskog restrukturiranja, vjerovnici bi otpisali sve dospjele i zatezne kamate prema društvu koje na dan 31. ožujka iznose 7,7 milijuna kuna. Ukupan iznos konverzije duga u kapital iznosio bi oko 150,0 milijuna kuna. Konverzija bi se provela izdavanjem novih dionica Društva po nominalnom iznosu od 100 kuna. Preostali dug Društva u iznosu od 450,8 milijuna kuna bi se reprogramirao prema grupama vjerovnika, a sukladno ranije prezentiranoj dinamici otplate.

U predstečajnoj se predlaže da se otpiše sva kamata na ukupan iznos duga prema RH i tijelima javne uprave na dan 31.3.2013. iznosi 13,0 milijuna kuna. Otplata glavnice kroz period od: 4 godine (48 mjesečnih rata) bez kamate.

Ukupan iznos duga prema izdanoj obveznici na dan 31.3.2013. iznosi 150,2 milijuna kuna. Predloženi model restrukturiranja podrazumijeva - otpis 100% iznosa kupona, konverzija minimalno 50% glavnice obveznice u kapital Društva po paritetu konverzije od 100 kuna po dionici. Nadalje, otplata preostalih 50% glavnice prema sljedećim uvjetima - poček („grace period“): 3 godine, otplata glavnice nakon počeka kroz period od: 5 godina, godišnja kamatna stopa 4,5% - kupon koji se uz o isplaćuje u polugodišnjim anuitetima, kao i otplata glavnice.

Za iznos duga od 196 milijuna kuna i to za vjerovnike sa zalogom na dionice otpisuje se kamata, poček je tri godine, otplata glavnice nakon 8 godina, kamata 4,5 posto, a otplata će ići u kvartalnim anuitetima.

Što se tiče duga po komercijalnim zapisima od 52 milijuna predviđeno je da se napravi konverzija u kapital odnosno dionice i to po nominalnoj cijeni od 100 kuna po dionici.

To su ključne promjene i način otplate duga, a ostalo može pročitati u cijelom dokumentu ovdje.

U prva tri ovogodišnja mjeseca Metronet je ostvario 49,9 milijuna kuna prihoda uz EBITDA (dobit prije kamata oporezivanja, amortizacije i deprecijacije) od 19,9 milijuna kuna i maržu od 39,9 posto koja je bolja u odnosu dvije cijele prethodne godine kada je u 2012. iznosila 36,2 posto odnosno 37,7 posto u 2011. godini. EBIT (dobit prije odbitka (rashodnih) kamata i poreza na dobit) u prva tri ovogodišnja mjeseca iznosio je 10 milijuna kuna.

U ukupnim prihodima Metroneta najveći dio čine prihodi od poslovnih korisnika i to čak 41,9 posto odnosno gotovo 84 posto.

Ukupni neto dug je 459,3 milijuna kuna, a neto imovina je 287,5 milijuna kuna. Akumulirani gubitak dosegao je pak 434,6 milijuna kuna. Na dan 31.3.2013. neto obrtni kapital je bio negativan i iznosio je 77,5 milijuna kuna. Istovremeno, ukupni dug prema dobavljačima iznosio je 112,1 milijuna kuna od čega je 99,8 milijuna kuna dospjelo.

Osim dospjelih kamata i glavnice prema financijskim institucijama na 31.3., Metronetu će u kratkom roku dospjeti nove velike obveze u iznosu 17,5 mil kn po kreditima i obveznici koje neće moći podmiriti (kvartalna kamata po sindiciranom kreditu 30.6.2013. oko 2,8 milijuna kuna, glavnica i kamata po sindiciranom kreditu 3.8.2013. u iznosu oko 10,2 milijuna kuna, te kupon po obveznici 17.7. u iznosu od oko 4,5 milijuna kuna).

Iz predstečajne nagodbe vidljivo je također kako je kako tvrde u Metronetu da su prezaduženi i stoga nisu u mogućnosti podmirivati svoje dospjele financijske obveze u dogovorenim rokovima. Ističe  kako moraju redovito ulagati značajne novčane iznose u kapitalne investicije kako bi očuvali postojeću korisničku bazu uz njezino istovremeno proširenje na nove korisnike.

Nadalje Metronet planira ove godine dosegnuti tek manji rast u odnosu na prethodnu godinu i uprihodovati 209,2 milijuna kuna (2011 - 208,9 milijuna kuna) uz EBITDA maržu od 37,2 posto. U narednim godinama prihodi će značajnije rasti i to u 2014. 217,7 milijuna kuna uz EBITDA maržu 37,4 posto, 2015. očekuje se 225,5 milijuna kuna i 37,6 posto EBITDA marže. Nakon toga u 2016. očekuje se 233,5 milijuna kuna prihoda i 37,5 posto EBITDA marže, 2017. prihodi bi trebali premašiti 240 milijuna kuna uz 37,7 posto EBITDA marže. Na kraju prognoziranog razdoblja 208. godine dakle pet godina nakon ulaska u predstečajnu nagodbu prihodi bi trebali dosegnuti 249 milijuna kuna uz EBITDA maržu od 37,7 posto.

Ukupni dug trebao bi se prepoloviti na kraju promatranog petogodišnjeg razdoblja, i biti 259 milijuna kuna što je pad u odnosu na 531 milijun kuna na kraju 2011. godine, te bi tada ukupni kapital i rezerve prvi put bile pozitivne.